家居五金供应商图特股份拟IPO 金牌厨柜雇主突击入股

每经记者 王 帆 

　　在7月7日证监会线路的2023年第三批首发企业信息线路质料抽查抽签情况中，广东图特精密五金科技股份有限公司(以下简称图特股份)被抽中查验。

　　《逐日经济新闻》记者讨论发现，行为家居五金供应商，图特股份与国内定制家居头部企业的关系详尽，不仅深远这些企业的供应链，还迷惑来了投资布局。其中，2021年4月，索菲亚(SZ002572，股价18.86元，市值172.07亿元)全资控股的企业增资了图特股份。金牌厨柜(SH603180，股价33.78元，市值52.11亿元)的实控东谈主、创举东谈主温建怀与潘孝贞所投资科罚的私募基金，更是在图特股份线路招股书7个月前突击入股。

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　　不外，行业龙头入股条件也不低。图特股份实控东谈主与上述两个投资方均签署了对赌公约。若公司未能在2024年底前递交IPO苦求材料、赢得受理，或是上市苦求被否，或是胆怯IPO苦求，或是未能在2026年底前挂牌上市，后者均有权要求前者回购股份。图特股份默示，松抄本招股证明书签署日，在提交深圳证券来回所受理之日起，干系投资方的稀奇权柄条目均已拒绝。

　　限制对比同业有差距

　　　家居五金与日常生涯息息干系，举例定制家居中的衣柜、橱柜的开合，就需要用到搭钮。图特股份是一家精密五金企业，主要产品包括搭钮、滑轨、移门系统、收纳系统、反弹器等种种精密五金产品，其中搭钮就占其收入的半壁山河。

　　据招股书(文书稿，下同)线路，图特股份现在已进入索菲亚、欧派家居、好莱客、顾家家居、尚品宅配等国内家居头部企业的供应链体系，况兼与北好意思橱柜龙头企业好意思国Woodmark以及海外五金行业著名品牌商德国HAFELE、意大利FGV、西班牙Emuca、印度Ebco、俄罗斯T.B.M配置了恒久安详的相助关系，在国内主要城市领有近百家经销商。

　　从功绩阐发来看，2020~2022年，图特股份营业收入远离为3.58亿元、6.43亿元、6.95亿元，净利润远离为3272.63万元、6408.96万元和9357.60万元。《逐日经济新闻》记者小心到，尽管图特股份连年来功绩增长较快，但其限制对比同业仍有一定差距。

　　以2022年为例，同业可比公司中，悍高集团、星徽股份、顶固集创、坚朗五金的营业收入远离为16.2亿元、23.51亿元、10.73亿元、76.48亿元，均高于图特股份的6.95亿元。

　　较小的收入限制，也与其产品结构关联。对比来看，同业可比公司的产品比图特股份更为丰富。举例，悍高集团的产品包括家居收纳五金、基础五金、厨卫五金以及户外产品等产品；顶固集创的产品分为收纳系统、厨柜系统、民用五金系统、生意五金系统、智能系统、木门系统、门窗系统等七大品类；坚朗五金的主要产品是建筑门窗幕墙五金、门控五金系统、不锈钢护栏构配件、智能锁等智能家居、卫浴、精装房五金产品、安防、地下详尽管廊、当然消防排烟与智能透风窗等。

　　从研发才智来看，图特股份91项的专利数目，也远低于同业数百项的水平。而研发用度率、研发东谈主员占比与部分可比企业较为接近。

　　在招股书中，图特股份默示，公司与部分同业业可比公司比拟专利数目较少，主若是由于公司地方技能、研发进入、业务范围采集等各异导致。公司可比公司成马上间较早，可比公司如星徽股份、顶固集创、坚朗五金系A股上市公司，融资渠谈丰富，有益于保险研发进入。与此同期，公司行为未上市企业，在发展初期对于研发后果保护贯通不彊，2014年后公司运行可爱专利权保护，对各项研发后果积极苦求发明和实用新式专利。

　　三个鼓励签对赌公约

　　　行为家居五金供应商，图特股份也迷惑了著名家居企业和干系东谈主士的投资。

　　招股书炫耀，2022年11月，厦门德韬环球居产业投资并购基金合股企业(有限合股)(以下简称德韬环球居)通过增资的姿色成为图特股份的新鼓励，出资1800万元认购253.6082万股新增股份，增资后执有图特股份3%股权。而图特股份是在2023年6月线路招股书，本次增资发生在IPO受理前的7个月。

　　德韬环球居的来头可不小，其出资5%的扩充事务合鼓励谈主为厦门德韬金瑞私募基金科罚有限公司，后者施行限制东谈主为温建怀、潘孝贞。《逐日经济新闻》记者小心到，这两东谈主在定制家居行业江湖地位显贵，两边合股创立了金牌厨柜，两东谈主组成一致行动东谈主，现在共计平直和盘曲执有金牌厨柜60.20%的股份，为金牌厨柜施行限制东谈主。

　　另外，在德韬环球居的有限合鼓励谈主方面，也裸露温、潘两东谈主的身影。两东谈主限制的企业，相同亦然金牌厨柜控股鼓励的厦门市建潘集团有限公司(以下简称建潘集团)对德韬环球居出资50%；建潘集团执股60%的厦门华瑞中盈控股集团有限公司，皇冠app官方版下载对德韬环球居出资15%；另有厦门市同安区财政局全资执股的厦门同安金钱科罚有限公司对德韬环球居出资30%。

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　　比拟金牌厨柜雇主在图特股份IPO前突击入股，另一家定制家居龙头索菲亚早已执有图特股份。招股书线路，2021年4月，上市公司索菲亚全资控股的广州索菲亚投资科罚有限公司(以下简称索菲亚投资)参与图特股份增资，以货币姿色1674万元认缴新增股份225.4993万股，现在执有图特股份4.3650%的股权。

　　值得一提的是，与索菲亚投资同期增资的，还有一位名为曾勇的当然东谈主，其以1488万元认缴新增股份200.4438万股，现在执有图特股份3.88%的股权。

　　记者在图特股份官方微信公众号搜索到，广东省定制家居协会、广东衣柜行业协会文书长也名为“曾勇”，其屡次出席图特股份的活动。

　　尽管上述三个鼓励投资时点和金额存在各异，但他们皆殊途同归地与图特股份实控东谈主签署了对赌公约。

　　记者梳剃头现，三份对赌公约的共性条目为：若图特股份未能在2026年12月31日前完成初度公开采行股票并在深圳/上海证券来回所挂牌上市，投资方有权要求图特股份施行限制东谈主何骁宇、陈解元以法律允许的姿色赎回投资方在刊行东谈主中执有的一起粗略部分股份，回购价钱包括投资额和利息。另外，若公司IPO被否、胆怯IPO苦求、年度营业收入或净利润出现同比下滑逾越20%，皆有可能触发对相应投资者对赌公约中的股份回购条件。

　　索菲亚未列为关联方

　　　《逐日经济新闻》记者还小心到，索菲亚不仅是图特股份穿透后的鼓励，亦然公司大客户。

　　招股书炫耀，2021年和2022年，索菲亚偏激限制下的公司共计为图特股份孝顺销售收入远离为3103.59万元、7405.86万元，贯串两年名顺次二大客户。图特股份称，阐发期内，公司向索菲亚集团的销售金额不断高潮，主要原因为公司进入索菲亚的供应链体系，与索菲亚伸开了深远相助，并成为索菲亚的计谋相助供应商，其中部分产品凭借较高的质料及本钱上风，向索菲亚集团的销售金额不断上升。

　　不外，在招股书中，图特股份并未把索菲亚列为关联方，也并未将两边的来回列为关联来回。现在，索菲亚投资对图特股份的执股比例为4.3650%。在招股书“现存关联方-执有5%以上股份的其他鼓励”一栏，公司默示：“除刊行东谈主控股鼓励、施行限制东谈主何骁宇、陈解元外，不存在其他执有刊行东谈主5%以上股份的其他鼓励。”

　　值得一提的是，在索菲亚投资入股图特股份的2021年，索菲亚才第一次进入图特股份的五大客户名单，且在两年技能内达成销售额翻倍。那么，对于鼓励同期是客户这么可能存在利益歪斜的情况，图特股份并莫得远离列示对索菲亚的销售单价与其他客户的对比情况，销售单价公允性还有待进一步证明。

　　2023年8月1日，图特股份在恢复《逐日经济新闻》记者采访邮件时默示：“索菲亚投资现在执有我司4.365%的股份，把柄《深圳证券来回所股票上市规章》，执有上市公司5%以上股份的法东谈主(粗略其他组织)偏激一致行动东谈主为上市公司关联法东谈主。索菲亚在公司董事会无董事席位，对我司坐褥地方无要紧影响。2022年，对索菲亚销售占我公司营业收入的比例为10.66%，我司对索菲亚不存在经济依存关系。因此，不管把柄《深圳证券来回所股票上市规章》，或是《企业司帐准则第36号——关联方线路》，索菲亚均不应认定为我司关联方。”

　　不外，对于上述情况是否应当认定为关联关系，也有不同的声息。上海明伦讼师事务所王智斌讼师在继承记者采访时默示，尽管关联方的认定存在5%的执股界限，“但这并不料味着执股未达5%的鼓励及一致行动东谈主与上市公司之间势必不存在关联关系。关联关系的认定辞退内容大于容貌的原则，对于拟上市公司而言，对于这种‘临界’的情形，仍应充分线路。”

　　对于对索菲亚销售的订价公允性排列三色碟，图特股份进一步恢复记者称：“公司坐褥及采购系统沉寂、圆善，配置了沉寂的销售系统，坐褥地方上不存在严重依赖关联方的情形。我司与索菲亚的来回均为公谈竞争下的平素生意相助，我司对索菲亚的产品销售单价与其他客户不存在显贵各异，订价公允。”